历史比拟：本轮行情逻辑或可类比2008至2009“四万亿牛”
自2005年股权分置矫正以来瘦猴 探花，A股市集共资格4轮牛市，折柳是2005-2007年的“股改牛”、2008至2009年“四万亿牛”、2014至2015年和2019至2021年“蓝筹牛”。四轮牛市多具有成本市集矫正和流动性宽松特征。对比主要指数的历史走势，刻下“924行情”与08年金融危境后“市集先大幅下落，后在计谋刺激下超跌大反弹”的情形高度通常。
他山之石：参考日经225“三段式”行情节律
1992年8月至1993年6月，在宽松的财政计谋相沿下，日经225涨幅朝上50%，但工夫指数有朝上15%的回调，举座结构呈现“三段式”走势。咱们以为，宽松的计谋出台后，受利好音书刺激，市集领先资格一波估值运转的快速反弹，然后过程回踩整固后将依据基本面逻辑二次上攻。
很狠撸干线探索：先虚后实、分母先行、财政跟进
干线一：先虚后实，资产效应。东谈主民币资产价钱受益于宽松计谋显耀反弹，成本市集再度活跃，平直利好包括非银和地产在内的大金融板块。伴跟着资产价钱的回升，资产效应将一定进程提振奢华者信心，盘曲利好奢华板块，并对股市造成正反应。短期金融奢华均将有所进展，造成双轮运转的逻辑形状。
干线二：分母先行，估值反弹。好意思联储按时开启降息周期，国际流动性改善。国内金融及成本市集计谋力度超预期，无风险利率下降，风险偏好回升。多身分共振之下，DDM模子折现率短时刻流露下降，有益于久期较长且估值已被充分压缩的科技成长板块。
干线三：财政跟进，分子加力。本轮金融计谋依然率先宽松，财政计谋出台预期较强。翌日宽财政的标的可能为扩赤字、增发国债、减税降费、安排财政补贴促进奢华等，重心善良财政发力标的，传统上包括巨额奢华、新旧基建与信创。
设立提出：“两阶上行”与“三条干线”
咱们以为本轮行情或沿着“深渊起惊雷”-“涟漪再蓄势”-“整固再拔高”的三部曲状貌演绎。本轮逻辑近似2008至2009年“四万亿牛”。以上证50为代表的宽基指数可能挑战2021年以来最大跌幅的0.618分位。节律上提出领受“两阶上行”设立念念路：上行第一阶段：“全面洞开”，由金融奢华“双轮运转”，全市集大齐反弹。提出抱紧券商、地产、白酒、互联网等“台柱子”，辅以超跌的医药、新动力、缠绵机、传媒等板块，保持仓位是关节。上行第二阶段：分化之后再高潮。一朝节后市集出现冲高回落、涟漪整固，可依据“先虚后实”、“分母先行”、“财政跟进”三条干线优选行业和个股，争取在第二轮高潮时掌持先机。
四季度保举股票池：“一硬两低”组合
“一硬两低”组合汇总了各行业基本面过硬+估值偏低+前期涨幅偏低的股票。
风险教导
计谋不足预期、地缘政事风险、历史不代表翌日、个股不雅点以行业团队为准瘦猴 探花。